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为什么石油输出国组织提高石油价格的开局可能不起作用

石油市场观察人士经过几个月的猜测后,石油输出国组织(欧佩克)最近宣布将每天减产120万桶(b/d)六个月。提高价格的目的。Itrsquos将于1月1日生效。

沙特阿拉伯将负责不到一半的总量,或略低于500,000桶/天,其次是伊拉克210,000和科威特约135,000每个都是阿拉伯联合酋长国。作为交易的一部分,一名非成员国俄罗斯承诺削减约30万桶/日。

此举可延长6个月,是为了应对石油市场疲软的预期持续:供应过多,需求太少。结果是,自1998年以来,石油输出国组织报告的首次经常账户赤字在2015年几乎达到1000亿美元,而2014年的盈余为2380亿美元。

原油价格按预期反应几乎立即攀升15%,收于51美元左右。从今年早些时候的低于30美元的低点开始。

计划的削减和市场反应引发了很多问题,例如为什么即使减产尚未生效,油价也会上涨以及它是否会继续上升。作为能源经济学家,我认为回答这些问题和其他重要问题的最佳方法是探索我的领域的基本概念:供给和需求。

经济学101

众所周知,石油市场难以预测,因为有影响价格的因素很多。

供应方面的因素包括原油质量,资源开发和生产成本,资源获取,基础设施可用性,环境和经济法规以及供应商的行为,如欧佩克。

可能更为复杂的是需求方因素:各种石油产品的各种市场需求256彩票app下载增长,炼油行业的状况,不同国家不同产品的定价政策(税收和补贴),环境关于最终用途的法规,以及有关效率和替代方案的能源政策。

虽然金融交易是最重要的因素在短期内提高油价,未来几周和几个月价格是否继续上涨将取决于基本的供需动态。

会员会遵守吗?

首先,石油输出国组织成员国遵循先前达成的降低生产水平协议的记录不一。

当石油输出国组织于20世纪80年代初首次启动配额制时,沙特阿拉伯不得不减产600万b/d维持组织者的配额,因为其他成员藐视他们的承诺。从2009年到2013年,石油输出国组织的产量通常比配额高出100万至200万桶/日。

因此,如果市场对任何实际情况的实现有信心,那么核查减产的依从性将是非常重要的。

此外,石油数据,特别是国有企业的短期生产和储存数据,往往是不透明的。一些国家(如伊朗,伊拉克,委内瑞拉)的生产水平可能高于可持续生产的水平。参考水平是进行减产的基准量。

虽然据报道伊朗10月产量约为370万桶/日,但参考水平被接受为397.5万桶/日,它在2005年达到顶峰时产生的数量。

由于定期维护或专注于钻探,俄罗斯生产ndash受到监控ndash可能在冬季月份下降。

换句话说,削减可能似乎符合协议,但全球市场的实际供应可能与没有它的情况没有太大差别。

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